Ondernemerschap komt niet altijd voort uit een vroege roeping. Soms ontstaat het bijna toevallig. Dat is wat er gebeurde met José María Muñoz, oprichter van MCH Private Equityeen van de bedrijven met het langste trackrecord in de Spaanse durfkapitaalsector.
Sinds de oprichting eind jaren negentig heeft MCH acht fondsen bijeengebracht en beheert het ongeveer 1,3 miljard euro, waarbij het middelgrote bedrijven begeleidt in groei-, internationaliserings- en transformatieprocessen. Op de podcast GEEN GRENZEN | zakelijke verhalenMuñoz deelt de lessen die zijn geleerd na bijna dertig jaar investeren, economische crises hebben meegemaakt en ondernemers hebben geholpen de volgende stap te zetten.
“We waren ondernemers bijna uit onwetendheid”
De oorsprong van MCH beantwoordt niet aan het cliché van de ondernemer die er als kind al van droomde zijn bedrijf op te zetten. José María Muñoz ontwikkelde aanvankelijk een traditionele professionele carrière in de consultancy en in het buitenland, zonder een duidelijke roeping voor ondernemerschap.
Een gesprek met een vriend uit de sector op een verjaardag veranderde echter zijn koers. Ze besloten een durfkapitaalfonds op te zetten zonder dat ze precies wisten wat het allemaal inhield. 'Als je alles wist waar je last van zou krijgen, zou je er misschien niet aan beginnen', geeft hij toe. Maar toen ze eenmaal aan de reis begonnen, bracht hun toewijding aan het project hen ertoe een bedrijf te consolideren dat vandaag de dag ongeveer 50 mensen in dienst heeft en in tientallen bedrijven heeft geïnvesteerd.
Voor Muñoz vereist ondernemerschap ambitie, maar ook een zeker realisme: het kennen van het terrein waarin men opereert vergroot de kans op succes. Het gaat niet om het elimineren van risico's, maar om het oordeelkundig omgaan ermee.
Durfkapitaal: meer dan investeerders, reisgenoten
MCH investeert vooral in middelgrote bedrijven, veelal familiebedrijven, die voor belangrijke momenten staan: generatiewisseling, vertrek van een partner, behoefte aan financiering om te groeien of internationaliseringsprocessen.
In plaats van zichzelf te definiëren als ‘financiële investeerders’ in de koudste stijl van Wall Street, benadrukt Muñoz dat hun rol die van reisgenoten. Het doel is niet om de ondernemer te vervangen, maar om hem te begeleiden, ervaring op te doen in groeiprocessen, overnames of internationale expansie en te dienen als ondersteuning bij het nemen van strategische beslissingen.
Deze ondersteuning vervult ook een minder zichtbare functie: het verminderen van de eenzaamheid van de ondernemer. Aan de top van elke organisatie zijn er beslissingen, angsten en twijfels die niet altijd gedeeld kunnen worden met het interne team. Het hebben van een ervaren partner kan een verschil maken, zolang er vertrouwen, eerlijkheid en een gemeenschappelijke middellangetermijnvisie is.
Crises als school: 2008 en COVID
Als er iets het traject van MCH heeft gemarkeerd, zijn het de grote economische crises geweest. Vooral die van 2008 was volgens Muñoz zwaar. Nu de portefeuille volledig belegd was en zich in een omgeving van sterke economische krimp bevonden, moesten ze snel leren de risico's en de financiële structuur van de bedrijven beter te analyseren.
Een van de grote lessen was het belang van internationalisering. Bedrijven die op meerdere markten aanwezig zijn, boden beter weerstand dan bedrijven die overmatig afhankelijk waren van de lokale markt. Geografisch diversifiëren bood manoeuvreerruimte in een ongunstige omgeving.
Tijdens COVID was de situatie anders. Dankzij een behoedzaam schuldenbeleid wisten ze ervoor te zorgen dat hun hele portefeuille kon overleven zonder dat er buitengewone kapitaalinjecties nodig waren. Bovendien observeerden ze structurele veranderingen in de consumentengewoonten: de opkomst van toerisme en ervaringen, de kracht van de luxesector en de groei van private label-voedsel, vooral in een context van druk op de koopkracht.
Voor een durfkapitaalfonds is het begrijpen van deze transformaties niet optioneel: het is de basis om te ontdekken welke bedrijfsmodellen in de toekomst het best gepositioneerd zullen zijn.
Strategische sectoren en zesde fonds
Momenteel is MCH bezig met het aantrekken van haar zesde hoofdfonds, met een duidelijke oriëntatie op sectoren als food en foodtech, gezondheidswetenschappen, industrie met een technologische component en puur technologische bedrijven.
De stelling is duidelijk: zet in op bedrijven die zich kunnen aanpassen aan technologische ontwrichting en daarvan kunnen profiteren. Het gaat niet alleen om het praten over kunstmatige intelligentie, maar om het begrijpen hoe technologie traditionele sectoren zoals de energie-, automobiel-, detailhandel- en financiële sector transformeert.
De lancering van nieuwe fondsen betekent niet alleen het aantrekken van kapitaal bij investeerders, maar ook het vernieuwen van interne doelstellingen, het integreren van talent en het versterken van de ondernemerscultuur binnen het bedrijf zelf.
Een financiële partner opnemen: uitdagingen en sleutels
Een van de meest delicate momenten voor een middelgroot of familiebedrijf is de beslissing om een financiële partner op te nemen. Muñoz vergelijkt het met een zakenhuwelijk: het is een langdurige relatie waarvan het uiteenvallen niet altijd gemakkelijk is.
Daarom benadrukt hij het belang van het zorgvuldig analyseren van het profiel van de partner, het spreken met andere zakenlieden die al met dat bedrijf hebben samengewerkt en het waarborgen van goede communicatie en een gedeelde waardenschaal.
De toetreding van een fonds impliceert een grotere professionalisering, transparantie en verantwoording, maar kan ook zorgen voor strategische visie, groei-ervaring en ondersteuning op complexe momenten. De sleutel is dat beide partijen doelstellingen en wederzijds vertrouwen delen.
Inspanning, nederigheid… en een beetje geluk
Na bijna 30 jaar ervaring is José María Muñoz over één ding duidelijk: inspanning is doorslaggevend, maar het is niet alles. Intelligentie of kennis zijn belangrijk, maar doorzettingsvermogen weegt op de lange termijn zwaarder.
En toch erkent hij dat er altijd een element van geluk is. Het verschil is dat we weten hoe we kansen kunnen identificeren wanneer ze zich voordoen, en dat we bereid zijn ervan te profiteren.
Een eerlijke en realistische reflectie die past bij de filosofie van GEEN GRENZEN: bedrijfsverhalen waarbij succes niet geïdealiseerd wordt, maar opgebouwd wordt met werk, continu leren en visie op de toekomst.
Beluister het volledige interview nu op Spotify of iVoox. Het zal je inspireren!
